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从这100家上市公司,是新消费的方向
2021-08-30 10:10:01

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作者/刘华玉

编辑/薛向

国潮觉醒和新消费的火爆,蔓延到了二级市场。

壹览商业统计,包含、鞋服、休闲食品在内的三大类100家消费类上市公司截至7月底总市值为20396.59亿元,相较于1月初的18604.83亿元的总市值增长了9.6%。其中,安踏体育以3798.26亿元的市值“雄踞”榜首,片仔癀和长和分别以2206.98亿元和1814.10亿元的市值位列第二、第三。市值最低的企业则是米格国际控股和慕诗国际,分别为0.47亿元和0.82 亿元。

01强者恒强

这100家消费类上市企业,可以说是中国消费类头部品牌的缩影。然而,他们已然呈现出“两级分化”的局面。截至7月底,除了安踏体育、片仔癀、长和(屈臣氏)和李宁,华熙生物也以50.5%的涨幅跳入千亿市值规模行列。这5家企业的市值为10614.69亿元,占7月总市值的52%,而其余95家企业占比仅为48%。

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值得关注的是,今年新上市的贝泰妮市值上涨26.8%至875.35亿元,从1月初的第七名上升至第六名。8月10日,贝泰妮发布上市以来首份半年报。报告显示,今年1—6月,贝泰妮实现营业收入为14.12亿元,同比增长49.94%。值得一提的是,在wind最新发布的2021年一季度“中国上市企业市值500强”榜单中,贝泰妮的名字赫然在列。

据了解,贝泰妮成立于2010年,是一家定位于皮肤健康的化妆品公司,于3月25日在深交所创业板正式敲钟上市,成为中国“敏感肌修护第一股”,也成为a股护肤企业市值榜首。据悉,近日,贝泰妮又宣布启动港股上市计划,若贝泰妮在港交所顺利上市,它将有望成为第一家同时登陆a股和h股的中国化妆品公司。

02下降

7月份排行top10的企业总市值为13265.71亿元,比起1月11236.12亿元的总市值增长了18.06%。其中,类下降了1.3%至5995.68亿元,鞋服类上涨了36.9%至6371.79亿元,休闲食品类上涨了77.6%至898.24亿元。

排行top10的企业中,1月美妆类、鞋服类和休闲食品类的数量分别为6家、3家、1家,而7月,稳健医疗、逸仙电商和名创优品排名下降,退出前十行列,新增了杉杉股份、波司登和绝味食品。安踏体育地位稳固保持第一,片仔癀上升一名位列第二,长和则下降一名,位列第三。

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上半年网络的宣传和炒作,片仔癀的功效也被有意被放大,价格直线飙升,处方药片仔癀一粒药的价格从590元涨到千元以上,在线下实体店一药难求,被称为“药中茅台”。这使得片仔癀的股价一度上涨。

逸仙电商是这100家消费类上市企业中跌幅仅次于虎都的企业,其跌幅为59.5%。事实上,长期以来,完美日记的重营销轻产品的模式一直被行业质疑,今年完美日记在销售上也出现了问题。据魔镜商业情报数据显示,完美日记在天猫的销售同比增长率均从2月41%的增长下滑到5月的负增长,直到6月靠618大促才恢复元气。

逸仙电商的股价也自从2月10日后一路下跌,市值跌幅最大时为77%,截至8月23日,逸仙电商的股价跌至历史新低34.19元/股,市值仅为216亿元。

值得注意的是,从整个一级市场看,今年上半年新国货美妆融资活跃度也在降低。《壹览商业》数据显示,1-6月美妆个护领域发生融资事件43次,其中美妆赛道融资次数只有13次,其余皆为个人身体护理和口腔护理。以6月为例,整个六月美妆个护领域共发生7起融资,而美妆只有1起,金额仅为3000万元。

03奥运会助推运动品牌

从行业来看,100家上市企业中,鞋服类企业总市值最高,为10486亿元,与1月份相比涨幅也最大,为23.8%;美妆类企业总市值次之,为7755亿元,涨幅为6.5%;休闲食品类企业总市值最低,为2155亿元,跌幅也最大,为24.4%。

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其中,鞋服类企业市值涨幅最大的是运动品牌,如361度涨幅达195.8%,特步国际涨幅达185%,安踏体育涨幅33%,李宁涨幅54%。

壹览商业》认为,运动品牌的普涨不能忽视奥运会的作用。作为运动品牌,奥运会之年一般就是增长之年。2008年北京奥运会,运动鞋服行业市场规模大增32%。

以安踏为例,7月16日,安踏体育的股价达到最高,为159.03元/股,此时的市值高达4299亿元。根据安踏体育公布的2021年上半年财报显示,上半年,安踏体育总营收为228.12亿元,同比增长55.5%。毛利润144.08亿,同比上涨72.8%,毛利率为63.2%。这两年,受到疫情的影响,不少鞋服品牌的营收和利润都遭遇下滑,而安踏还能保持如此高的增长,这与其赞助奥运会是分不开的。

今年和明年,东京奥运会和北京冬奥会,杭州亚运会对运动品牌的推动作用不容小视。当然,这也与国家政策的推动有很大关联。尤其在8月初,国务院印发全民健身计划(2021—2025年),使得港股体育股全线上涨,且盘中涨幅不断扩大。其中,361度涨近13%,特步国际涨超11%,李宁涨超10%;安踏体育盘中一度涨超10%创历史新高价159.3元(191.9港元)。

值得注意的是,锦鸿集团(维格娜丝)、摩登大道、江南布衣、金发拉比等鞋服企业的涨幅也超过100%;这与整个鞋服行业的复苏不无关系。数据显示,整个鞋服行业自2020年三季度开始“回暖”,降幅逐季收窄。联商网研究中心数据显示,49家沪深港纺织服装上市公司中,33家企业中超过6成企业2021年一季度业绩同比大幅增长,实现“双增”。另外,据统计从5月开始行业在一级市场开始不断获得资本关注,整个5月共获得9次融资,融资总金额超过10亿元。

04这些企业值得警惕

在这100家消费类企业中,有46家企业市值下跌,跌幅最大的企业是虎都,跌幅为82.1%。其中,休闲零食品类市值全部下跌,其中良品铺子、盐津铺子、洽洽食品、周黑鸭、来伊份市值跌幅均超过30%。

总体来看,休闲食品行业处在稳步增长的阶段。随着行业不断受到关注,越来越多的新入局者,类似王饱饱、wonderlab等初创公司打着健康低卡的新概念进入。同时,行业本身也存在逐渐“内卷”的趋势,竞争对手之间不断丰富自己的产品导致的产品同质化,线上线下的发展策略导致全渠道的抢夺日趋激烈。

头部品牌已进入存量竞争阶段,股价的下跌也是投资者对这个行业看法的表现。近日,休闲食品年中报陆续发布,洽洽食品、盐津铺子归母净利润不及预期,盐津铺子归母净利润大幅下滑60%;三只松鼠上半年营收52.6亿元,q2营收仅为15.9亿元,创下季度新低记录,净利润为负。良品铺子营收、净利润双增,但压力也不小。

显然,今年的休闲零食市场其实不太好过。一方面,疫情“黑天鹅”仍在,大众消费意愿受影响;另一方面,社区团购、直播带货等新兴渠道正在对原有的渠道和方式产生剧烈冲击。这些都在考验着休闲零食品牌们的应变能力。

附:100家上市企业市值情况排行

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注:

1、数据来源于东方财富网

2、若公司涉及多地上市,以a股和港股优先统计

3、市值汇率取自于8月16日,存在小范围误差


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